TD Cowen周二发布商讨陈说，将Pembina Pipeline的股票评级从“捏有”上调至“买入”，并将主见股价从65加元大幅上调至75加元。该行合计，加拿大动力基础设实验业正迎来更为积极的增永恒景，而Pembina四肢轮廓性中游职业商将显贵受益。
“新的动力安全范式”驱动增长
TD Cowen分析师Aaron MacNeil在研报中指出，加拿大动力行业正进入一个“故意于增长和监管环境改善”的新阶段。Pembina凭借其高度整合的自然气及自然气凝析液价值链，省略在多个法子拿获价值——从自然气加工、管说念运输、分馏、仓储、铁路物流到卑劣市集准入，业务隐蔽全链条。
MacNeil暗示，跟着产量在系统中逐级流转，Pembina可在多个末端完了价值拿获，营救围绕现存基础规律的捏续优化和接受性推广。与此同期，公司还将中枢平台延迟至LNG出口、发电及NGL升值筹画等相邻范畴，这些举措设立在现存业务领土和客户联系基础之上。
开云app官方在线入口分析师合计，这种策略布局有望推动以中枢系统哄骗率和平台有序推广为驱动的、成本高效的收费型EBITDA增长。
Heartland索要工场获批，与陶氏扩大乙烷供应
这次评级上调恰逢Pembina晓喻鼓动Heartland索要工场名堂。公司于5月25日晓喻批准建造该工场，这是一座日处贤惠商达7.5亿立方英尺的straddle工场，旨在字据其在Yellowhead管说念上的索要权来辩别自然气凝析液。名堂预测成本约5.7亿加元，预测于2029年底进入使用。
跟随名堂批准，小九体育世界杯中国官网首页Pembina与陶氏化学更新了乙烷供应契约。字据新契约，Pembina将从Heartland工场向陶氏供应乙烷，从2029年底启动，到2030年底将增至逐日2.25万桶。两边还矫正了一项现存供应契约，Pembina将从现存投资组合中，预测于2029年陶氏Path2Zero名堂启动时逐日供应3.5万桶乙烷。两项所有，Pembina本旨向陶氏供应的乙烷总量达到逐日5.75万桶，较原契约增多15%。
Pembina总裁兼首席实验官Scott Burrows暗示：“这一效果进一步展示了Pembina为客户寻找双赢贬责有蓄意的智商。咱们加强了与陶氏的联系，同期鼓动了Pembina的策略和完了成本高效增长的智商。”
基本面矜重，Q1事迹超预期
Pembina近期基本面通常发达矜重。公司第一季度完了转机后EBITDA达11.31亿加元，转机后每股收益0.59好意思元，超出市集预期13%。公司随后将2026年全年转机后EBITDA引导上调至43.5亿至45.5亿加元，中点值上调1.75亿加元。公司还晓喻将季度股息擢升3.5%，至每股0.025加元。
分析师合计，Pembina的收费型贸易时势、与大批商品价钱挂钩的敞口以及矜重的名堂管线，使其在面前动力基建投资周期中具备诱骗力。TD Cowen指出，Pembina有望在本十年末完了4%的产量增长，并对原油价钱高潮具有杠杆效应。
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